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强势美元引致美联储口头干预dd

发布时间:2021-01-20 06:24:06 阅读: 来源:小夜灯厂家

强势美元引致美联储口头“干预”

美联储当前的政策立场牵动人心,因为这很大程度上关系着美国在金融危机后首次加息的时点。

北京时间昨日凌晨公布的9月联邦公开委员会(FOMC)会议纪要(下称“纪要”)显示,美联储内部仍维持鸽派基调,就货币政策路径而言,委员们同意首次加息的时点以及今后的利率变动的路径将取决于经济数据和经济前景,而非受机械化的具体日程、时间间隔限制。值得注意的是,委员们担心“相当长一段时间”(considerabletime)这一措辞被外界视为一种承诺,而忽视了这将会基于具体经济数据而变化。自今年3月份会议以来,“相当长一段时间”就一直得到了秉持,并被市场认为是仍能享有低利率政策的“定心丸”。

委员们还讨论了未来前瞻指引的发展和措辞的调整。绝大多数与会者偏好将前瞻指引修改为取决于经济数据和FOMC委员会对就业、通胀的评估。与会者认为,修改后的前瞻指引可能有助于公众理解FOMC的反应机制,同时也给FOMC足够的灵活度对经济前景作出回应。几位与会者指出,用定量方式表达前瞻指引存在困难。不过,部分委员指出,前瞻指引的变动或将被误解为一次货币政策立场的转变,这将引起意料之外的金融条件收紧。一些委员认为,目前的前瞻指引对风险管理而言是合适的,即愿意等待更多经济持续进步的证据。可见,当前委员会仍支持谨慎行事,宁愿在耐心上犯错。

就会议纪要对于前瞻指引的担忧来看,美联储可能会在10月28~29日的下一次会议上微调政策指引措辞,同时购债计划也将会正式宣告结束。

此外,就劳动力市场而言,委员们普遍认同自2012年8月实行第三轮QE以来,美国劳动力市场情况持续改善。尽管如此,他们对于劳动力市场现存的“疲软”(slack)持不同看法。多数同意劳动力资源仍存显著的闲置现象,并认为非农就业人数只是近期才回到了萧条前水平,且兼职人数仍不断上升,劳动参与率也仍低于预期。此外,名义工资的增速仍低于长期趋势。就中期而言,委员们都预计实际经济活动将进一步加速,并将带动失业率下降至FOMC的目标范围,实现充分就业。

值得注意的是,委员会对近期美元升值问题予以关注,并讨论了国外经济前景,包括现存的地缘政治风险以及美元汇率问题。部分委员表示,欧元区的经济增速和通胀持续走低,这或将导致美元持续上涨而对出口造成负面影响。此外,部分委员认为,中国和日本的经济增长放缓、中东和乌克兰的不确定性也将对美国造成影响。几名委员指出,美元升值可能导致2%通胀目标的实现晚于预期。在会议纪要发布前后美元出现大幅回落。截至昨日记者发稿时,挂钩一篮子货币的美元汇率指数报85.23,较10月7日收盘价下跌0.5%,而自10月3日本轮反弹的高点以来,美元指数已经累计下跌1.7%。

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