交投活跃度准确预示股市顶底

记者统计显示，2007年一季度，有股票和基金意愿的居民占比为30.3%。随后，这一数字大幅上涨；2007年二季度、2007年三季度的数据上冲至40.02%、44.3%。这其中，2007年三季度的44.3%是有史以来最高的纪录。不过，投资股票和基金意愿的拐点出现在了2007年四季度。就在2007年10月初，有意愿投资股市的人降至35.8%。股市在10月16日见顶6124点。此后，随着股市的下跌，2008年一季度，这一意愿降至27.6%；2008年二季度，这一意愿降至16.8%，基本回到了2006年年中的水平；2008年三季度，这一数字降至历史最低点的8.2%。2008年10月28日，股市见底1664点。

由于央行从2009年起的问卷统计口径出现了变化，无法与前期数据进行比较。不过，从近几个季度的数据可见，2010年四季度有14.8%的人有意愿投资股票，2011年一季度这一数字为13.5%，而到了三季度，这一数字仅有9.2%。

参与交易账户数也能够准确预示底部和顶部。

在阶段性顶部，2009年7月31日当周和2010年11月5日当周，参与交易的账户数分别为2626.11万户和2496.41万户，占当时有效户数比例的23.3%和19.04%。其中，23.3%是历史上(2008年数据以来)的最高值。可见，参与市场交易的户数占比越高，市场越活跃，股市见顶的几率也就越大。

相反，在阶段性底部，2008年10月31日当周和2010年7月2日当周，参与交易的账户数分别为736.94万户和1041.74万户，占当时有效户数比例的7.19%和8.24%。由此可见，在市场底部区域，参与市场交易的户数占比非常低，市场极度不活跃的时候，也就是股市见底的时候。

目前，2011年9月9日当周，参与市场交易的户数为871.06万户，占有效户数的比例为6.31%。这一数字已经低于底部2008年10月31日7.19%和2010年7月2日8.24%的水平。

《成都商报》

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