啤酒股爆发板块发力有望跑赢指数印尼政府大楼爆炸

啤酒股爆发板块发力有望跑赢指数印尼政府大楼爆炸随着消费升级以及产品结构不断改善，啤酒有望开启新一轮成长周期。短期随着产品提价的逐步兑现和竞争趋缓，企业利润有望持续提升。上周，受到啤酒股集体爆发支撑，申万食品饮料指数累计上涨4.02%，领先排位第二的采掘板块0.51个百分点。一周来看，食品饮料板块中累计涨幅居前的分别是燕京啤酒(7.160,0.19,2.73%)、五粮液(79.950,0.63,0.78%)、青岛啤酒(41.040,2.25,5.80%)和重庆啤酒(21.510,0.64,3.07%)，具体涨幅为11.34%、10.46%、8.63%和8.19%。而20个交易日来，青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒区间分别上涨21.14%、17.74%和13.42%，在板块中表现名列前茅。中泰证券认为，经历了20132016年全行业下滑，大多数中小啤酒企业经营举步维艰，行业竞争越发激烈。自2016年下半年之后，啤酒行业销量转为正增长，今年110月啤酒销量略有增长，销量传出积极信号。而2018年龙头企业有望陆续提价，预计提价之后会发生两种现象：一是龙头企业可以抢占更多市场份额；二是企业利润率有望提升。目前，不少省份的CR2大于80%，很多省份的啤酒行业老大的占比超过50%，龙头地位明显，行业加速集中将显著提升企业的利润水平。中国啤酒吨价很低，相当于美国的1/4，德国的1/9，日后价格方面还有很大的提升空间。长期来看，A股的啤酒板块有望跑赢指数。全球酿酒商在过去10年中表现优于MSCI全球指数近300%，背后的主要原因是EPS大幅上升。

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