我国影子银行特征

我国“影子银行”体系与国外“影子银行”有不同特征。国外“影子银行”的信用中介机构包括货币市场基金、投资银行、特殊目的公司（SPV）、对冲基金、抵押贷款公司等，金融产品复杂且形成了完整的证券化产业链和市场？穴回购市场和货币市场？

而我国“影子银行”以银行表外业务创新为代表，具有类似资产证券化的性质，但尚未形成标准的证券化模式。而在国外“影子银行”体系中占主导地位的非银行金融机构，在我国“影子银行”中尚未扮演信用创造重要角色，而仅仅是银行信贷资产或规模“出表”的渠道。我国其他“影子银行”组成部分规模小，主要弥补了金融体系的结构性问题，以融资性业务为主，尚未从事高杠杆经营和复杂衍生品交易。因此，无论从组成结构、运作模式还是风险特征看，我国“影子银行”与国外“影子银行”具有明显差异。

当前我国“影子银行”总体规模不大，且运作模式也比较简单，尚未出现复杂的资产证券化及其衍生品活动，杠杆率水平较低，这都表明“影子银行”整体风险可控。然而，由于监管制度以及相关法律法规体系的不完善，“影子银行”与传统金融体系？穴尤其是银行体系？

并未建立起严格的风险隔离机制，这就导致“影子银行”风险有可能传导到传统金融体系内部，从而引发金融体系的系统性风险。例如，目前银行表内表外业务之间尚未建立起完善的风险隔离机制，银行表外风险可以通过多种渠道传导到银行表内，包括银行表外理财业务面临的“刚性兑付”问题、银行代销理财产品面临的“声誉风险”等；银行同业业务往来扩张迅速，但对交易对手风险尚无完善的防范机制；关于资产证券化的法律法规尚未制定，银行开展的“类资产证券化”活动面临诸多法律风险等。

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